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Umicore update on trading conditions and outlook

Regulated information

Solid start of the year

Umicore started the year in line with expectations despite downward price pressure on key metals manifesting itself over the quarter. 

The Catalysis business group posted a strong performance in the first quarter of 2023, above the level of the previous year. Global light-duty car production remained broadly in line with the level of the first quarter of 2022, masking however contrasting evolutions. While year-on-year car production in Europe and North-America increased, benefitting from a gradual recovery of the global supply chains, this growth was offset by a substantial year-on-year decline in Chinese car production. Against this background, Automotive Catalysts performed in line with the global car market, with volumes and revenues reflecting the market trends in the key regions. The business unit delivered an especially strong performance in the European and North American car markets driven by its strong position in light-duty gasoline applications and a favorable platform mix. As a strong recognition of its best-in-class gasoline technology, Umicore was awarded a majority of the Euro 7 gasoline platforms, further reinforcing its leadership position in this segment. In the heavy-duty diesel segment, Automotive Catalysts benefitted from strong demand in the European market and a gradual recovery in Chinese heavy-duty diesel production. A solid start of the year in the business units Fuel Cell & Stationary Catalysts and Precious Metals Chemistry further contributed to the strong performance of the first quarter.  

In the Energy & Surface Technologies business group, Rechargeable Battery Materials performed broadly in line with the first quarter of the previous year. The business unit was able to reduce its sensitivity to a volatile lithium price through the implementation of hedging mechanisms1. As anticipated, sales volumes of cathode active materials (CAM) remained subdued over the first quarter. However, since the start of the year, the business unit made further important progress in the ramp-up of high-nickel CAM volumes towards end 2023, with significant growth in volumes expected as of 2024. In this context, a new agreement - covering an annual commitment of 20,000 tons of high-nickel NMC CAM for China - was closed with a Chinese battery OEM. First commercial volumes under this agreement will start to be produced as of end 2023 and are expected to result in a material increase in the utilization of Umicore’s plant in China. As anticipated, the performance of the Cobalt & Specialty Materials business unit returned to more normalized levels compared with the exceptional profitability in the first quarter of 2022 on the back of extraordinary strong demand and supportive prices in the cobalt and nickel chemicals and related distribution activities. The performance of Metal Deposition Solutions and Electro-Optic Materials remained stable year on year. Based on the above, the first quarter performance of the Energy & Surface Technologies business group was, as anticipated, below the level of the previous year. 

The Recycling business group delivered a solid operational performance in the first quarter of the year. As anticipated, earnings were below the level of last year reflecting the impact of a less favorable PGM metals price environment, in particular for rhodium and palladium, and the full impact of cost inflation in the year-on-year comparison with the first quarter of 2022. The Precious Metals Refining business unit continued to benefit from a solid input of complex PGM-rich industrial by-products. The availability of PGM-rich recyclables remained however subdued, reflecting the tendency of collectors to hold on longer to scrap materials in a lower precious metal price context. The business unit continues to take measures to reduce the impact of its operations on the environment by creating a green buffer zone around the plant. The demolition works for the creation of this green buffer zone are set to start in May and expected to be finalized by end 2024. 

The Battery Recycling Solutions business unit continued to benefit from rapidly increasing customer interest in its battery recycling technologies. 

The performance of Jewelry & Industrial Metals was lower year-on-year, reflecting decreased demand for gold and silver investment products as well as the impact of lower PGM prices in its recycling services. The contribution from Precious Metals Management slightly increased, driven by favorable trading conditions in a context of highly volatile precious metal prices. 


First quarter 2023 highlights2

Over the quarter, Umicore announced several operational milestones supporting its growth ambitions. In February, the Group announced the signing of a long-term agreement with Terrafame for the supply of sustainable low carbon, high-grade nickel sulphate, a testament of its commitment to establishing a sustainable battery materials value chain in Europe. Umicore also made further progress on its innovation and technology roadmap in cathode active material (CAM) with the announcement of the industrialization of its leading manganese-rich HLM (high lithium, manganese) CAM technology, and the investment in Blue Current - a leading manufacturer of silicon elastic composite solid-state batteries - to step up its solid-state battery development. In the framework of its Let’s Go for Zero ambitions, Umicore introduced new dedicated Sustainable Procurement Frameworks for nickel and lithium, which as of April 1st became applicable to all nickel and lithium suppliers.


Outlook for 20233

In Catalysis, it is expected that the business unit Automotive Catalysts will continue to benefit from its strong market position in gasoline catalyst applications, a further recovery of the automotive supply chain and of the Chinese heavy-duty diesel market. Taking this into account, adjusted EBIT/EBITDA in 2023 is expected to be somewhat above the record levels of 2022, slightly above current market expectations.

In Energy & Surface Technologies, Umicore expects earnings in Rechargeable Battery Materials to be in line with the 2022 level. Taking into account the normalized performance of Cobalt & Specialty Material in 2023 compared to the exceptional profitability in 2022, adjusted EBIT/EBITDA of the business group in 2023 is anticipated to be somewhat below the level of 2022, slightly above current market expectations.

It is anticipated that the performance of the Recycling business group will be impacted by lower PGM metals prices and a related, less supportive, supply environment for PGM-rich recyclables. Assuming current metal prices were to prevail throughout the year and taking into account the current outstanding strategic metal hedges, it is expected that the adjusted EBIT/EBITDA of the business group Recycling in 2023 will be in the lower range of current market expectations.

“Umicore posted a solid start of the year despite a challenging market environment. We keep a sharp focus on the execution of our 2030 RISE strategy and our efforts have already resulted in additional proof points such as the confirmation of our technology leadership in Automotive Catalysts and the continued ramp-up of high-nickel CAM volumes in Rechargeable Battery Materials.

We also strengthened our pioneering approach in the sourcing of responsible, low-carbon raw materials with the introduction of dedicated sustainable procurement frameworks for nickel and lithium. I am proud of the team’s achievements so far and remain confident in our ability to deliver upon the mid-to-long targets that we have set under the 2030 RISE strategy.”

Mathias Miedreich, CEO of Umicore


Conference call and webcast

Mathias Miedreich, CEO of Umicore, and Wannes Peferoen, CFO, will host a conference call at 19:00 CEST today, on 27 April 2023.

More information

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1
As lithium and manganese are increasingly valuable and volatile components in rechargeable battery materials, it was decided to no longer treat them as consumables but as hedged metals. Please refer to the Full Year 2022 press release published on February 16, 2023 for more information.

2 For other news and stories, visit our newsroom.

3 Based on current metal price levels and assuming present market and macroeconomic conditions continue to prevail.

Communiqué d'Umicore sur les conditions commerciales et les perspectives


Début d’année solide

Umicore a commencé l'année en ligne avec ses attentes, malgré une pression à la baisse des prix des métaux clés qui s'est manifestée au cours du trimestre. 

Le business group Catalysis a enregistré une forte performance au premier trimestre 2023, supérieure à celle de l'année précédente. La production mondiale de véhicules légers est restée globalement en ligne avec le niveau du premier trimestre 2022, masquant toutefois des évolutions contrastées. Alors que la production de voitures en Europe et en Amérique du Nord a augmenté sur la même période d’une année sur l’autre, bénéficiant d'une reprise progressive des chaînes d'approvisionnement mondiales, cette croissance a été contrebalancée par une baisse substantielle de la production de voitures en Chine comparé à la même période l’an passé. Dans ce contexte, les performances d'Automotive Catalysts ont suivi celles du marché automobile mondial, les volumes et les revenus reflétant les tendances du marché dans les régions clés. La business unit a enregistré des performances particulièrement solides sur les marchés automobiles européen et nord-américain, grâce à sa position forte dans les applications essence légères et à un mix de plates-formes favorable. En reconnaissance de sa technologie essence de pointe, Umicore s'est vu attribuer la majorité des plates-formes essence Euro 7, renforçant ainsi sa position de leader dans ce segment. Dans le segment des moteurs diesel pour poids lourds, Automotive Catalysts a bénéficié d'une forte demande sur le marché européen et d'une reprise progressive de la production chinoise de moteurs diesel pour poids lourds. Un solide début d'année dans les business units Fuel Cell & Stationary Catalysts et Precious Metals Chemistry a également contribué à la bonne performance du premier trimestre.

Au sein du business group Energy & Surface Technologies, Rechargeable Battery Materials a enregistré des résultats globalement conformes à ceux du premier trimestre de l'année précédente. La business unit a pu réduire sa sensibilité à la volatilité du prix du lithium grâce à la mise en œuvre de mécanismes de couverture1. Comme prévu, les volumes de vente de matériaux actifs pour cathode (CAM) sont restés faibles au cours du premier trimestre. Depuis le début de l'année, la business unit a toutefois réalisé de nouveaux progrès importants dans la montée en puissance des volumes de CAM à haute teneur en nickel vers la fin 2023, avec une croissance significative des volumes attendue à partir de 2024. Dans ce contexte, un nouvel accord - couvrant un engagement annuel de 20 000 tonnes de CAM à haute teneur en nickel pour la Chine - a été conclu avec un fabricant chinois de batteries. Les premiers volumes commerciaux dans le cadre de cet accord entreront en production fin 2023 et devraient se traduire par une augmentation matérielle de l'utilisation de l'usine d'Umicore en Chine. Comme prévu, la performance de la business unit Cobalt & Specialty Materials est revenue à des niveaux plus normalisés par rapport à la rentabilité exceptionnelle du premier trimestre 2022, qui était dans un contexte de demande extraordinairement forte et de prix favorables pour les produits chimiques à base de cobalt et de nickel et les activités de distribution connexes. Les performances de Metal Deposition Solutions et Electro-Optic Materials sont restées stables d'une année à l'autre. Compte tenu de ce qui précède, les résultats du premier trimestre du business group Energy & Surface Technologies ont été, comme prévu, inférieurs à ceux de l'année précédente.

Le business group Recycling a réalisé une solide performance opérationnelle au cours du premier trimestre de l'année. Comme prévu, les bénéfices ont été inférieurs à ceux de l'année dernière, reflétant l'impact d'un environnement de prix des métaux platinoïdes moins favorable, en particulier pour le rhodium et le palladium, et l'impact total de l'inflation des coûts comparé avec le premier trimestre 2022. La business unit Precious Metals Refining a continué à bénéficier d'un apport solide de sous-produits industriels complexes riches en PGM. La disponibilité de produits recyclables riches en platinoïdes est toutefois restée faible, reflétant la tendance des collecteurs à conserver ces produits recyclables plus longtemps dans un contexte de baisse des prix des métaux précieux. La business unit continue de prendre des mesures pour réduire l'impact de ses activités sur l'environnement en créant une zone verte tampon autour de l'usine. Les travaux de démolition pour la création de cette zone verte tampon devraient commencer en mai et se terminer fin 2024. 

La business unit Battery Recycling Solutions a continué à bénéficier de l'intérêt rapidement croissant des clients pour ses technologies de recyclage des batteries. 

La performance de Jewelry & Industrial Metals a été inférieure à celle de l'année précédente, reflétant la baisse de la demande de produits d'investissement en or et en argent ainsi que l'impact de la baisse des prix des platinoïdes sur ses services de recyclage. La contribution de Precious Metals Management a légèrement augmenté, grâce à des conditions commerciales favorables dans un contexte de forte volatilité des prix des métaux précieux.


Faits marquants du premier trimestre 20232

Au cours du trimestre, Umicore a annoncé plusieurs étapes clés opérationnelles visant à appuyer ses ambitions en matière de croissance. En février, le Groupe a annoncé la signature d’un accord à long terme avec Terrafame pour un approvisionnement en sulfate de nickel à haute teneur, durable et faible en carbone, preuve de son engagement à établir une chaîne de valeur durable des matériaux pour batteries en Europe. Umicore a également progressé dans sa feuille de route en matière d’innovation et de technologie dans les matériaux cathodiques actifs (CAM), en annonçant l’industrialisation de sa technologie CAM HLM (high lithium manganese) de pointe et son investissement dans Blue Current, fabricant leader de batteries solide en composites silicium-élastique, et ainsi faire progresser le développement de ses batteries à état solide. Dans le cadre de ses ambitions Let’s Go for Zero, Umicore a introduit de nouveaux cadres d'approvisionnement durable pour le nickel et le lithium, applicables à tous ses fournisseurs de nickel et de lithium dès le 1er avril.


Perspectives pour 20233

En Catalysis, la business unit Automotive Catalysts devrait continuer à bénéficier de sa forte position sur le marché des applications de catalyse pour essence, de la poursuite de la reprise de la chaîne d'approvisionnement automobile et du marché chinois du diesel pour poids lourds. Compte tenu de ces éléments, l'EBIT/EBITDA ajusté en 2023 devrait être légèrement supérieur aux niveaux records de 2022, soit un peu plus que les attentes actuelles du marché.

Au sein d'Energy & Surface Technologies, Umicore s'attend à ce que les bénéfices de Rechargeable Battery Materials soient en ligne avec le niveau de 2022. En tenant compte de la normalisation de la performance de Cobalt & Specialty Materials en 2023 par rapport à la rentabilité exceptionnelle de 2022, l'EBIT/EBITDA ajusté du business group en 2023 devrait être légèrement inférieur au niveau de 2022, mais légèrement supérieur aux attentes actuelles du marché.

Les performances du segment Recycling devraient être affectées par la baisse des prix des métaux platinoïdes et par un environnement d'approvisionnement connexe, moins favorable, pour les produits recyclables riches en platinoïdes. En supposant que les prix actuels des métaux prévalent tout au long de l'année et en tenant compte des couvertures stratégiques des métaux en cours, l'EBIT/EBITDA ajusté du business group Recycling en 2023 devrait se situer dans la fourchette inférieure des attentes actuelles du marché.

« Umicore a réalisé un début d'année solide en dépit d'un environnement de marché difficile. Nous restons très concentrés sur l'exécution de notre stratégie 2030 RISE et nos efforts se sont déjà traduits par des preuves supplémentaires telles que la confirmation de notre leadership technologique dans Automotive Catalysts et la poursuite de la montée en puissance des volumes de CAM à haute teneur en nickel dans Rechargeable Battery Materials.

Nous avons également renforcé notre approche pionnière en matière d'approvisionnement en matières premières responsables et à faible teneur en carbone en introduisant des cadres d'approvisionnement durables pour le nickel et le lithium. Je suis fier des résultats obtenus jusqu'à présent par les équipes et je reste confiant dans notre capacité à atteindre les objectifs à moyen et long terme que nous avons fixés dans le cadre de la stratégie 2030 RISE. »

Mathias Miedreich, CEO d'Umicore


Conférence call et webcast

Mathias Miedreich, CEO d'Umicore, et Wannes Peferoen, CFO, tiendront une conférence téléphonique à 19:00 CEST aujourd'hui, le 27 avril 2023.

Plus d'informations

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 Le lithium et le manganèse étant des composants de plus en plus précieux et volatils dans les matériaux des batteries rechargeables, il a été décidé de ne plus les traiter comme des consommables mais comme des métaux couverts. Veuillez-vous référer au communiqué de presse de l'année 2022 publié le 16 février 2023 pour plus d'informations.

2 Pour d'autres actualités, visitez notre newsroom.

3 Sur la base des niveaux de prix actuels des métaux et en supposant que les conditions actuelles du marché et les conditions macroéconomiques continuent à prévaloir.

Umicore’s update rond marktcondities en vooruitzichten


Sterk begin van het jaar

Umicore begon het jaar in lijn met de verwachtingen ondanks de neerwaartse prijsdruk op de relevante metalen die zich tijdens het kwartaal manifesteerde.

De business group Catalysis presteerde sterk in het eerste kwartaal van 2023, beter dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar. De wereldwijde productie van personenwagens bleef ongeveer op het niveau van het eerste kwartaal van 2022, maar verbergde echter tegengestelde tendensen. Terwijl de autoproductie in Europa en Noord-Amerika op jaarbasis toenam dankzij een geleidelijk herstel van de wereldwijde toeleveringsketens, werd die groei tenietgedaan door een aanzienlijke daling van de Chinese autoproductie op jaarbasis. Tegen deze achtergrond lag de prestatie van Automotive Catalysts in lijn met de wereldwijde automarkt, waarbij de volumes en inkomsten van de business unit de markttrends in de belangrijkste regio's weerspiegelden. De business unit presteerde bijzonder sterk op de Europese en Noord-Amerikaanse automarkten dankzij haar sterke positie in toepassingen voor personenwagens op benzine en een gunstige platformmix. Als krachtige erkenning van haar best-in-class benzinetechnologie kreeg Umicore een meerderheid van de Euro 7-benzineplatformen toegewezen, wat haar leiderspositie in dit marktsegment nog verder versterkt. In het segment van de zware dieselvoertuigen profiteerde Automotive Catalysts van een sterke vraag op de Europese markt en een geleidelijk herstel van de Chinese productie van zware dieselvoertuigen. Een goede start van het jaar in de business units Fuel Cell & Stationary Catalysts en Precious Metals Chemistry droeg verder bij tot de sterke prestatie tijdens het eerste kwartaal.

In de business group Energy & Surface Technologies presteerde Rechargeable Battery Materials grotendeels in lijn met het eerste kwartaal van vorig jaar. De business unit kon haar blootstelling aan de volatiele lithiumprijs beperken dankzij eerder ingevoerde afdekkingsmechanismen1. Zoals verwacht waren de verkoopvolumes van actieve kathodematerialen (CAM) gematigd in het eerste kwartaal. Sinds het begin van het jaar heeft de business unit echter belangrijke vooruitgang geboekt in het opvoeren van de volumes van hoog-nikkelhoudende CAM tegen eind 2023, waarbij vanaf 2024 een aanzienlijke groei van de volumes wordt verwacht. In deze context werd een nieuwe overeenkomst gesloten met een Chinese batterijproducent voor een jaarlijkse verbintenis van 20.000 ton hoog-nikkel NMC (nikkel-mangaan-kobalt) CAM voor China. De eerste commerciële volumes onder deze overeenkomst zullen vanaf eind 2023 worden geproduceerd en zullen naar verwachting leiden tot een aanzienlijke toename van de benuttingsgraad in Umicore’s fabriek in China. Zoals verwacht keerden de resultaten van de business unit Cobalt & Specialty Materials terug naar een normaler niveau in vergelijking met de uitzonderlijke winstgevendheid in het eerste kwartaal van 2022 die werd aangedreven door een buitengewoon sterke vraag en ondersteunende prijzen bij de kobalt- en nikkelchemicaliën en de gerelateerde distributieactiviteiten. De resultaten van Metal Deposition Solutions en Electro-Optic Materials bleven stabiel op jaarbasis. Op basis van bovenstaande, lag de prestatie van de business group Energy & Surface Technologies in het eerste kwartaal zoals verwacht onder het niveau van van vorig jaar.

De business group Recycling zette een sterke operationele prestatie neer in het eerste kwartaal. Zoals verwacht lag de winst onder het niveau van vorig jaar als gevolg van een minder gunstig prijsklimaat voor de platinagroep (PGM) metalen, met name rodium en palladium, en de volledige impact van de kosteninflatie ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022. De business unit Precious Metals Refining bleef profiteren van een goede input van complexe PGM-rijke industriële bijproducten. De beschikbaarheid van PGM-rijke recycleerbare materialen bleef echter matig. Dit is het gevolg van de trend bij metaalhandelaren om langer vast te houden aan recycleerbare materialen in een context van lagere edelmetaalprijzen. De business unit zette haar inspanningen verder om de impact van haar activiteiten op het milieu te verminderen door een groene bufferzone rond de fabriek aan te leggen. De sloopwerkzaamheden voor de aanleg van die groene bufferzone beginnen in mei en zullen naar verwachting afgerond worden eind 2024.

De business unit Battery Recycling Solutions bleef profiteren van snel toenemende belangstelling van klanten voor haar batterijrecyclagetechnologieën.

De prestatie van Jewelry & Industrial Metals lag onder het niveau van vorig jaar als gevolg van een verminderde vraag naar gouden en zilveren investeringsproducten en de impact van de lagere PGM-prijzen op haar recyclagediensten. De bijdrage van Precious Metals Management steeg lichtjes dankzij gunstige handelsvoorwaarden in een context van bijzonder volatiele edelmetaalprijzen.


Hoogtepunten eerste kwartaal 20232

Tijdens het kwartaal kondigde Umicore verschillende operationele mijlpalen aan die haar groeiambities ondersteunen. In februari kondigde de Groep de ondertekening aan van een langetermijnovereenkomst met Terrafame voor de levering van duurzaam koolstofarm, hoogwaardig nikkelsulfaat, een bewijs van haar engagement om een duurzame waardeketen voor batterijmaterialen tot stand te brengen in Europa. Umicore boekte ook verdere vooruitgang met haar stappenplan voor technologie en innovatie op het vlak van CAM met de aankondiging van de industrialisering van haar toonaangevende HLM (hoog lithium- en mangaangehalte) CAM technologie en de investering in Blue Current – een toonaangevende fabrikant van solid-state batterijen op basis van silicium-elastische composieten – om haar ontwikkeling van solid-state batterijen op te voeren. In het kader van haar 'Let's Go for Zero'-ambities heeft Umicore nieuwe specifieke kaders voor duurzame bevoorrading aangenomen voor nikkel en lithium, die sinds 1 april van toepassing zijn op alle nikkel- en lithiumleveranciers.


Vooruitzichten voor 20233

In Catalysis wordt verwacht dat de business unit Automotive Catalysts zal blijven profiteren van haar sterke marktpositie in benzinekatalysatortoepassingen, van een verder herstel in de bevoorradingsketen in de auto-industrie en de Chinese markt voor zware dieselvoertuigen. Op basis hiervan wordt verwacht dat de aangepaste EBIT / EBITDA in 2023 iets boven de recordniveau’s van 2022 zullen liggen, lichtjes boven de huidige marktverwachtingen.  

In Energy & Surface Technologies, verwacht Umicore dat de winsten van Rechargeable Battery Materials op het niveau van 2022 zullen liggen. Rekening houdend met een normalisatie van de prestatie in Cobalt & Specialty Materials in 2023 ten opzichte van de uitzonderlijke winstgevendheid in 2022, wordt verwacht dat de aangepaste EBIT / EBITDA van de business group in 2023 iets onder het niveau van 2022 zal liggen, lichtjes boven de huidige marktverwachtingen.

De prestatie van de business group Recycling zal naar verwachting worden beïnvloed door de lagere PGM-prijzen en een hieraan verbonden minder gunstige toeleveringsomgeving voor PGM-rijke recycleerbare materialen. Ervan uitgaande dat de huidige metaalprijzen aanhouden doorheen het volledige jaar en gelet op de huidige afgesloten strategische indekkingscontracten voor metalen, wordt verwacht dat de aangepaste EBIT / EBITDA van de business group Recycling in 2023 in het onderste deel van de huidige marktverwachtingen zal liggen.

“Umicore kende een sterke start van het jaar ondanks een uitdagende marktomgeving. We blijven ons scherp concentreren op de uitvoering van onze 2030 RISE-strategie. Onze inspanningen hebben al geleid tot bijkomende resultaten zoals de bevestiging van ons technologisch leiderschap in Automotive Catalysts en de verdere opvoering van de volumes aan hoog-nikkel kathodematerialen in Rechargeable Battery Materials.

We versterkten ook onze baanbrekende aanpak bij de aankoop van verantwoorde, koolstofarme grondstoffen met de invoering van een specifiek duurzaam aankoopbeleid voor nikkel en lithium. Ik ben trots op de verwezenlijkingen van het team tot nu toe en blijf vertrouwen in ons vermogen om de middellange- en langetermijndoelstellingen te halen die we in het kader van de 2030 RISE-strategie hebben vastgesteld.”

Mathias Miedreich, CEO van Umicore


Conference call en webcast

Mathias Miedreich, CEO van Umicore, en Wannes Peferoen, CFO, houden vandaag, 27 april 2023, om 19:00 CEST een conference call en webcast. 

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Aangezien lithium en mangaan steeds waardevollere en volatielere onderdelen in materialen voor herlaadbare batterijen worden, werd besloten om ze niet langer als verbruiksgoederen te behandelen, maar als afgedekte metalen. Raadpleeg het persbericht van 16 februari 2023 over het volledige jaar 2022 voor meer informatie.

2 Voor meer nieuws en verhalen, bezoek onze newsroom.

3 Op basis van de huidige metaalprijzen en onder voorbehoud dat de huidige markt -en macro-economische omstandigheden blijven aanhouden.

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