Umicore update on trading conditions over the first quarter of 2024

26 April 2024 07:30

Regulated information

The market dynamics observed across Umicore’s four Business Groups over the first quarter of the year are overall in line with expectations¹.

In an increasingly challenging market context, the Battery Materials Business Group has started the execution of its order book, built on strategic customer agreements concluded over the past two years. The underlying volumes are gradually building up, following the customers’ ramp up profile, with a more pronounced volume effect currently still anticipated in the second half of the year. At the same time, the Business Group is focusing on the execution of its global capacity expansions.

In the Catalysis Business Group, Automotive Catalysts continued to make good progress on further efficiency improvements, working capital optimization and free cash flow generation in line with its strategy to continue to generate peak profitability. The business unit’s overall business performance was also in line with expectations. Precious Metals Chemistry and Fuel Cell & Stationary Catalysts started the year as anticipated.

In the Recycling Business Group the scheduled and regular maintenance shutdown in Precious Metals Refining was completed in the first quarter and operations restarted. As previously announced, volumes and earnings will therefore be more weighted in the second half of 2024. As anticipated, Precious Metals Management was impacted by limited metal price volatility. Jewelry & Industrial Metals started the year on track. The Battery Recycling Solutions Business Unit continues to focus on recycling scraps from European battery plants in their ramp-up at its industrial pilot plant in Hoboken (Belgium).

The Specialty Materials Business Group started the year in a continued challenging market environment. This combined with currently lower market premiums affected - as anticipated - Cobalt & Specialty Materials. Performance of the Metal Deposition Solutions is in line with expectations. As anticipated, Electro-Optic Materials had a strong start of the year.

Based on performance to date, and current market visibility and metal prices, Umicore confirms that it anticipates Group’s adjusted EBITDA for the full year 2024 to be in the range of € 900 million to € 950 million, as announced in the full-year 2023 results press release.

Furthermore, over the first quarter of 2024, Umicore made several noteworthy announcements:

In January, the Group announced it has entered into an agreement with Microsoft to use artificial intelligence as a means to facilitate and accelerate its research in battery material technologies for electric vehicles.
In February, Umicore concluded an 8-year loan agreement with the European Investment Bank (EIB) for € 350 million financing the Group’s R&D activities.
In addition, Umicore successfully completed mid-April the issue of a fixed-rate, sustainability-linked US Private Placement Notes for a total amount of € 499 million equivalent, the funds will be drawn upon in July 2024. With both transactions Umicore diversifies and extends its funding base and the maturity of its debt at attractive fixed rate conditions.
After the close of the first quarter, Umicore introduced Nexyclus™, the broadest certificate offering of fully-recycled precious metals worldwide, including platinum-group metals (PGM), with three types of certificates. This unique offering addresses resource scarcity and increased demand for recycled, responsibly sourced and low-carbon metals, and builds on Umicore’s global leadership in the recovery of precious metals with its longstanding circular business model.

^{---
1 As a reminder, Umicore at its full-year results in February presented its 2024 outlook along with its new organizational structure that consists of four Business Groups - instead of three before. In the half-year results 2024 press release, to be published on July 26th, 2024, Umicore will report its financials under the new format and provide comparable historical half-year 2023 data for the Battery Materials and Specialty Materials Business Groups.}

Communiqué d'Umicore sur les conditions commerciales au cours du premier trimestre 2024

La dynamique du marché observée dans les quatre Business Groups d'Umicore au cours du premier trimestre de l'année est globalement conforme aux attentes¹.

Dans un contexte de marché de plus en plus difficile, le Business Group Battery Materials a débuté l’exécution de son carnet de commandes, établi sur base d’accords stratégiques conclus avec ses clients au cours des deux dernières années. Les volumes sous-jacents augmentent progressivement, suivant le rythme de montée en puissance des clients, avec un effet de volume plus prononcé actuellement encore prévu pour la seconde moitié de l'année. Dans le même temps, le Business Group se concentre sur la réalisation de ses extensions de capacité au niveau mondial.

Dans le Business Group Catalysis, Automotive Catalysts a continué à réaliser de bons progrès en matière d'amélioration de son efficacité, d'optimisation du fonds de roulement et de génération de flux de trésorerie disponible, conformément à sa stratégie visant à continuer à générer une rentabilité maximale. La performance globale de la business unit a également été conforme aux attentes. Precious Metals Chemistry et Fuel Cell & Stationary Catalysts ont commencé l'année comme prévu.

Dans le Business Group Recycling, l'arrêt programmé pour la maintenance périodique en Precious Metals Refining a été achevé au cours du premier trimestre et les opérations ont redémarré. Comme annoncé précédemment, les volumes et les bénéfices seront donc plus pondérés au second semestre 2024. Comme prévu, Precious Metals Management a été affecté par une volatilité limitée des prix des métaux. Jewelry & Industrial Metals a commencé l'année sur comme prévu. La Business Unit Battery Recycling Solutions continue de se concentrer sur le recyclage des déchets des usines de batteries européennes dans le cadre de la montée en puissance de son usine pilote industrielle à Hoboken (Belgique).

Le Business Group Specialty Materials a commencé l'année dans un environnement de marché qui est resté difficile. Cette situation, combinée à des primes de marché actuellement plus faibles, a affecté - comme prévu - Cobalt & Specialty Materials. Les performances de Metal Deposition Solutions sont conformes aux attentes. Comme prévu, Electro-Optic Materials a connu un bon début d'année.

Sur la base des performances réalisées à ce jour, de la visibilité actuelle du marché et des prix des métaux, Umicore confirme qu'elle prévoit que l'EBITDA ajusté du Groupe pour l'ensemble de l'année 2024 se situera dans une fourchette de € 900 millions à € 950 millions, comme annoncé dans le communiqué de presse relatif aux résultats de l'année 2023.

En outre, au cours du premier trimestre 2024, Umicore a fait plusieurs communications d’importance :

En janvier, le groupe a annoncé qu'il avait conclu un accord avec Microsoft pour utiliser l'intelligence artificielle comme moyen de facilitation et d'accélération de ses recherches sur les technologies des matériaux de batterie pour les véhicules électriques.
En février, Umicore a conclu un prêt de 8 ans avec la Banque européenne d'investissement (BEI) pour un montant de € 350 millions afin de financer les activités de R&D du groupe.
De plus, Umicore a finalisé mi-avril l'émission d'un placement privé (« USPP ») à taux fixe, lié au développement durable, pour un montant total équivalent à € 499 millions. Les fonds seront utilisés en juillet 2024. Avec ces deux transactions, Umicore diversifie et étend sa base de financement et la maturité de sa dette à des conditions attractives de taux fixe.
Après la clôture du premier trimestre, Umicore a lancé Nexyclus™, la plus large offre de certificats de métaux précieux entièrement recyclés au monde, comprenant également les métaux du groupe des platinoïdes (PGM), avec trois types de certificats. Cette offre unique répond à la raréfaction des ressources et à la demande accrue de métaux recyclés, d'origine responsable et à faible émission de carbone, et s'appuie sur le leadership mondial d'Umicore en matière de récupération des métaux précieux grâce à son modèle d'entreprise circulaire de longue date.

^{---
1 Pour rappel, lors de ses résultats annuels en février, Umicore a présenté ses perspectives pour 2024 ainsi que sa nouvelle structure organisationnelle composée de quatre Business Groups - au lieu de trois auparavant. Dans le communiqué de presse des résultats semestriels 2024, qui sera publié le 26 juillet 2024, Umicore présentera ses données financières sous le nouveau format et fournira des données historiques comparables du premier semestre 2023 pour les Business Groups Battery Materials et Specialty Materials.}

Umicore’s update rond marktcondities in het eerste kwartaal van 2024

De marktdynamiek vastgesteld in Umicore’s vier Business Groups tijdens het eerste kwartaal van het jaar ligt globaal in de lijn van de verwachtingen¹.

In een steeds uitdagendere marktcontext, is de Business Group Battery Materials begonnen met de uitvoering van zijn orderboek, dat stoelt op strategische klantenovereenkomsten die Umicore over de voorbije twee jaar afsloot. De onderliggende volumes worden geleidelijk opgebouwd volgens de opstarttrajecten van de klanten, waarbij een meer uitgesproken volume-effect nu nog steeds wordt verwacht in de tweede helft van het jaar. Tegelijkertijd richt de Business Group zich op de uitbouw van diens wereldwijde capaciteit.

In de Business Group Catalysis bleef Automotive Catalyst goede vooruitgang boeken met verdere efficiëntieverbeteringen, optimalisatie van het werkkapitaal en het genereren van vrije kasstroom in lijn met de strategie om maximale winstgevendheid te blijven genereren. De algemene prestaties van de Business Group zijn eveneens in lijn met de verwachtingen. Precious Metals Chemistry en Fuel Cell & Stationary Catalysts startten het jaar zoals voorzien.

In de Recycling Business Group werd de geplande en regelmatige onderhoudssluiting in Precious Metals Refining in het eerste kwartaal voltooid en startten de activiteiten opnieuw op. Zoals eerder aangekondigd, zullen de volumes en inkomsten daardoor meer gewogen zijn in de tweede helft van 2024. Zoals verwacht was Precious Metals Management onderhevig aan de beperkte volatiliteit van de metaalprijzen. Jewelry & Industrial Metals begon het jaar op schema. De Business Unit Battery Recycling Solutions blijft zich richten op de recyclage van afval van Europese batterijfabrieken in de industriële proeffabriek in Hoboken (België).

De Business Group Specialty Materials begon het jaar in een aanhoudend moeilijke marktomgeving. Samen met de huidige lagere marktpremies had dit - zoals verwacht - een invloed op Cobalt & Specialty Materials. De prestaties van Metal Deposition Solutions liggen in de lijn van de verwachtingen. Zoals verwacht kende Electro-Optic Materials een sterke start van het jaar.

Op basis van de prestaties tot nu toe, de huidige marktvisibiliteit en metaalprijzen bevestigt Umicore dat ze voor het volledige jaar 2024 een aangepaste EBITDA van de Groep verwacht van tussen € 900 miljoen en € 950 miljoen, zoals aangekondigd in het persbericht over de jaarresultaten 2023.

Bovendien deed Umicore tijdens het eerste kwartaal van 2024 verschillende vermeldenswaardige aankondigingen:

In januari kondigde de Groep haar overeenkomst aan met Microsoft voor een AI-platform als middel om zijn onderzoek naar batterijmateriaaltechnologieën voor elektrische voertuigen te vergemakkelijken en te versnellen.
In februari sloot Umicore een lening met een looptijd van acht jaar af met de EIB voor € 350 miljoen ter financiering van de O&O-activiteiten van de Groep.
Midden april voltooide Umicore met succes de uitgifte van US Private Placement Notes met vaste rentevoet, gekoppeld aan duurzaamheid, voor een totaal bedrag van € 499 miljoen equivalent. Met beide transacties diversifieert en verlengt Umicore haar financieringsbasis en de looptijd van haar schuld tegen aantrekkelijke voorwaarden met vaste rente.
Na de afsluiting van het eerste kwartaal introduceerde Umicore Nexyclus™, het wereldwijd breedste certificatenaanbod van volledig gerecycleerde edele metalen, inclusief platinagroep-metalen (PGM), met drie soorten certificaten. Dit unieke aanbod biedt een antwoord op de grondstoffenschaarste en de toenemende vraag naar gerecycleerde, verantwoorde en koolstofarme metalen en bouwt voort op het wereldwijde leiderschap van Umicore in de recuperatie van edele metalen met haar reeds lang bestaande circulaire bedrijfsmodel.

^{---
1 Ter herinnering: Umicore presenteerde in februari tijdens de halfjaarresultaten haar vooruitzichten voor 2024, samen met haar nieuwe organisatiestructuur die bestaat uit vier Business Groups - in plaats van drie voorheen. In het persbericht over de halfjaarresultaten van 2024, dat op 26 juli 2024 zal worden gepubliceerd, zal Umicore haar financiële gegevens volgens de nieuwe indeling bekendmaken en vergelijkbare historische gegevens over halfjaar 2023 verstrekken voor de Business Groups Battery Materials en Specialty Materials.}