Half year results 2023

Marges fortes dans un environnement de marché volatil

Umicore a enregistré des performances solides au premier semestre 2023,malgré un environnement moins favorable des prix des métaux précieux dans un contexte de croissance macroéconomique limitée et d’inflation des coûts. Les revenus du Groupe pour les 6 premiers mois s’élevaient à € 2,1 milliards, en ligne avec les niveaux des premiers semestres 2022 et 2021, démontrant la résilience des activités dans un contexte de conditions de marché de plus en plus difficiles depuis fin 2022.

L’EBIT ajusté du Groupe s’est élevé à € 373 millions et l’EBITDA ajusté à € 519 millions, en dessous des niveaux du premier semestre 2022, reflétant l’environnement moins favorable des prix des métaux précieux, d’inflation des coûts et d’augmentation des dépenses liées à l’innovation et à la croissance dans le cadre de la stratégie Umicore 2030 RISE. La marge d’EBITDA ajusté s’est élevé à 25,1 % pour le Groupe, en ligne avec la stratégie^[1] Umicore 2030 RISE.

Le flux de trésorerie opérationnel disponible a été de € 60 millions, reflétant une augmentation significative des dépenses d’investissement afin de préparer la croissance accélérée de l’activité Rechargeable Battery Materials. La dette financière nette a augmenté à € 1,4 milliard, résultant en un ratio de levier financier de 1,30 fois l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois, dans les limites du seuil « investment grade » de 2,5x visé par la stratégie Umicore 2030 RISE.

Au cours du premier semestre 2023, Umicore a réalisé de nouveaux progrès dans l’exécution de sa stratégie Umicore 2030 RISE visant à assurer une croissance significative et créatrice de valeur. La business unit Rechargeable Battery Materials a conclu un nouvel accord d’approvisionnement à long terme en matériaux pour batteries pour le marché chinois, tandis que les business groups Catalysis et Recycling ont continué à démontrer leurs solides performances, leurs excellences opérationnelles et une capacité à générer d’importants flux de trésorerie dans un contexte de marché difficile. Umicore a également annoncé des changements dans son équipe de direction et une nouvelle structure organisationnelle avec des responsabilités alignées sur l’exécution et la réalisation de sa stratégie Umicore 2030 RISE (voir section suivante : « Introduction d’une nouvelle organisation et structure hiérarchique. »

« Umicore a démontré une fois de plus sa capacité à atteindre de solides performances opérationnelles malgré d’importantes turbulences sur le marché. Dans le même temps, nous sommes restés concentrés sur l’exécution de notre stratégie Umicore 2030 RISE. Nous avons annoncé une nouvelle structure organisationnelle qui soutiendra la croissance significative à venir dans Battery Materials et nous avons mis en place une équipe de direction dont les responsabilités sont alignées sur l’exécution et la réalisation des piliers clés de notre stratégie. Nous avons intensifié les investissements liés à l’innovation et à la croissance tout en maintenant notre engagement en termes de discipline financière et de retour sur investissement. Je tiens à remercier tous les employés d’Umicore pour leur énergie et leur dévouement indéfectibles et je suis convaincu que nous sommes sur la bonne voie pour réaliser nos ambitions 2030 RISE, tout en créant de la valeur pour nos actionnaires et des avantages pour l’ensemble de  nos parties prenantes.»

 Mathias Miedreich, CEO d’Umicore

Perspectives 2023

Au vu des solides performances de ce premier semestre, et en supposant que les prix des métaux précieux se maintiennent à ces niveaux pour le reste de l’année et toutes autres choses restant égales, Umicore s’attend à ce que son EBITDA ajusté pour l’ensemble de 2023 se situe dans une fourchette comprise entre € 960 à € 1.020 millions.

 Au sein de Catalysis, Umicore s’attend à continuer à bénéficier de sa forte position sur le marché des applications de catalyseurs essence et d’une reprise graduelle du marché chinois des poids lourds diesel. Dans ce contexte, l’EBITDA ajusté en 2023 devrait être légèrement supérieur aux niveaux records de 2022. Il est toutefois attendu que les revenus et résultats du second semestre reflètent l’impact d’un environnement de prix moins élevés pour les métaux platinoïdes par rapport au premier semestre dans l’ensemble des business units.

Au sein de Energy & Surface Technologies, il est attendu que l’EBITDA ajusté 2023 de Rechargeable Battery Materials soit supérieur au niveau de l’année passée. Compte tenu des performances normalisées de Cobalt & Specialty Materials en 2023 par rapport au niveau exceptionnel de rentabilité de 2022, l’EBITDA ajusté du business group en 2023 devrait être quelque peu inférieur au niveau de 2022.

Au sein de Recycling, Umicore s’attend à ce que les performances du business group reflètent la baisse des prix des métaux platinoïdes et un environnement lié d’approvisionnement moins favorable pour les produits recyclables riches en platinoïdes. En supposant que les prix actuels des métaux se maintiennent et compte tenu des remarquables couvertures stratégiques actuelles des métaux, il est attendu que l’EBITDA ajusté en 2023 soit inférieur au niveau de 2022, mais nettement supérieur aux niveaux historiques d’avant 2020. Il est également attendu que les revenus et résultats du second semestre soient inférieurs à ceux du premier, reflétant la poursuite de la baisse récente des prix des métaux platinoïdes.

Comme annoncé précédemment, les coûts Corporate pour l'année 2023 devraient rester globalement au niveau de 2022. Il est également prévu que les dépenses d'investissement augmentent jusqu'à € 800 millions pour l'ensemble de l'année 2023, en ligne avec le consensus actuel, reflétant principalement les investissements liés à l’expansion de l’empreinte européenne de Rechargeable Battery Materials. Compte tenu des prix actuels des métaux, le fonds de roulement net devrait rester stable au second semestre. Compte tenu de ces éléments, la dette nette devrait rester à peu près au même niveau qu'à la fin du mois de juin.

Introduction d’une nouvelle organisation et structure hiérarchique

Depuis l’introduction de la stratégie Umicore 2030 RISE en juin 2022, Umicore a renforcé sa structure de gouvernance en l’alignant sur son ambitieux plan de croissance à l’horizon 2030. La prochaine étape consiste à mettre en place une nouvelle structure organisationnelle afin de soutenir la croissance significative des activités de Rechargeable Battery Materials. Les business units d’Umicore seront regroupées dans quatre business groups, au lieu de trois actuellement, basées sur d’importantes synergies et des caractéristiques communes, tout en mettant davantage l’accent sur les différentes activités.

L'ancienne business unit Rechargeable Battery Materials (RBM) deviendra le nouveau business group Battery Materials, dirigé par Ralph Kiessling, actuellement Executive Vice President Energy & Surface Technologies. Cette organisation apportera l’attention et la structure nécessaires pour soutenir la forte croissance attendue de l'activité Battery Materials et fournira une transparence et une vision accrues des performances du business group.

Les business units Cobalt & Specialty Materials (CSM), Electro-Optic Materials (EOM) et Metal Deposition Solutions (MDS), qui font actuellement partie du business group Energy & Surface Technologies, seront regroupées sous un quatrième business group sous la direction de Geert Olbrechts en tant que EVP responsable.

En outre, Geert deviendra Chief Technology Officer du groupe à partir du 1er août 2023 et sera, à ce titre, également en charge des activités de recherche et développement de l'entreprise, en étroite collaboration avec les équipes de R&D des business units. Il travaillera en étroite collaboration avec les équipes New Business Incubation et Open Innovations.

Le reporting externe selon cette nouvelle structure organisationnelle sera mis en œuvre à partir de l'année fiscale 2024. Les périmètres de Catalysis et de Recycling demeurent inchangés.

En plus de ces changements et afin de refléter l'importance des personnes et des talents pour Umicore, le rôle de EVP People and Organization a été créé. Ana Fonseca Nordang a été nommée à ce poste à partir du 1er septembre et viendra compléter le Comité de direction d'Umicore.

« Je suis très heureux d’accueillir Ana au sein de notre Comité de direction. Sa grande expérience internationale en matière de ressources humaines renforcera davantage notre stratégie RH pour veiller à ce que nous restions un employeur de choix dans toutes les régions où nous sommes présents. L’invitation d’Ana à rejoindre notre Comité de direction souligne l’importance de notre personnel et du rôle qu’il joue dans la réalisation de notre ambitieux plan de croissance 2030 RISE. Nos employés, avec leurs compétences, leur expérience et leur énergie, sont essentiels à notre succès. »

Mathias Miedreich, CEO d’Umicore

Ana dispose de plus de 20 ans d’expérience internationale dans différentes fonctions de direction RH et a passé la majeure partie de sa carrière chez Equinor, anciennement Statoil, où elle a récemment officié en tant que Senior Vice President Renewables. Avant cela, elle officiait en tant que Chief Human Resources Officer du groupe. Ana continuera de veiller, avec les autres membres du Comité de direction, à ce que la stratégie RH reste au cœur de la réflexion et de la planification d’Umicore à l’avenir.

Au niveau du Conseil de surveillance, deux nouveaux comités, le Comité d’investissement et le Comité de durabilité ont été constitués. Ces comités se concentrent sur la supervision des dépenses d’investissement du Groupe qui soutiennent la croissance liée à la stratégie Umicore 2030 RISE d’une part, et qui répondent aux ambitions ″Let’s go for Zero″, d’autre part.

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^[1] En juin 2022, Umicore a lancé son nouveau plan stratégique Umicore 2030 RISE destiné à accélérer la croissance rentable avec une création de valeur constante vers 2030 et au-delà (marges EBITDA ajustées > 20% tout au long de la période) : lien vers le communiqué complet. 

Note
Toute allusion à des revenus dans le présent document fait référence aux revenus hors métaux (soit tous les éléments de revenus minorés de la valeur des métaux achetés suivants : Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li et Mn).