Half year results 2023

Sterke marges in een volatiele marktomgeving

Umicore realiseerde in de eerste helft van 2023 een robuuste prestatie ondanks een minder gunstige edelmetaalprijsomgeving, matige macro-economische groei en kosteninflatie. De inkomsten van de Groep voor de eerste 6 maanden bedroegen € 2,1 miljard, in lijn met de niveaus behaald in de eerste jaarhelft van 2022 en 2021, en toonde daarmee haar veerkracht aan in een context van steeds uitdagendere marktomstandigheden sinds eind 2022.

De aangepaste EBIT van de Groep bedroeg € 373 miljoen en de aangepaste EBITDA € 519 miljoen. Dat is lager dan in de eerste jaarhelft van 2022 als gevolg van de minder gunstige edelmetaalprijsomgeving, de kosteninflatie en hogere uitgaven voor innovatie en groei in het kader van de 2030 RISE-Strategie van Umicore. De aangepaste EBITDA-marge bedroeg 25,1%, in overeenstemming met Umicore’s 2030 RISE-ambitie^[1].

De vrije kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg € 60 miljoen, en weerspiegelt significant hogere investeringsuitgaven om de toenemende groei in Rechargeable Battery Materials voor te bereiden. De netto financiële schuld steeg tot € 1,4 miljard, wat neerkomt op een hefboomratio van 1,30 keer de aangepaste EBITDA van de laatste 12 maanden. Dit is ruim binnen de 2,5 keer 'investment grade'-doelstelling voorzien in de 2030 RISE-Strategie.

In de eerste jaarhelft van 2023 boekte Umicore ook verdere vooruitgang met de uitvoering van haar 2030 RISE-Strategie, die ontwikkeld werd om waardecreërende groei te verwezenlijken. De business unit Rechargeable Battery Materials sloot een nieuwe langetermijnovereenkomst voor de levering van batterijmaterialen voor de Chinese markt, terwijl de business group Catalysis en de business group Recycling blijk bleven geven van sterke prestaties, operationele uitmuntendheid en hun vermogen om solide kasstromen te genereren in een uitdagende marktcontext. Umicore kondigde ook wijzigingen in haar leiderschapsteam aan en een nieuwe organisatiestructuur met verantwoordelijkheden die afgestemd zijn op het uitvoeren en waarmaken van haar 2030 RISE-Strategie (zie volgende rubriek: “Introductie van een nieuwe organisatie- en rapportagestructuur”).

“Umicore heeft nogmaals aangetoond dat het solide bedrijfsresultaten kan neerzetten ondanks een moeilijke marktsituatie. Tegelijkertijd bleven we gefocust op de uitvoering van onze 2030 RISE-Strategie. We hebben een nieuwe organisatiestructuur aangekondigd gericht op het ondersteunen van de aanzienlijke toekomstige groei in Battery Materials en hebben een leiderschaps­team aangesteld met verantwoordelijkheden die zijn afgestemd op het uitvoeren en waarmaken van de belangrijkste pijlers van onze strategie. We hebben meer geïnvesteerd in innovatie en groei zonder afbreuk te doen aan ons engagement voor financiële discipline en vereist rendement op investeringen. Ik wil alle Umicore-medewerkers bedanken voor hun voortdurende energie en toewijding en ik heb er het volste vertrouwen in dat we goed op weg zijn om onze 2030 RISE-ambities waar te maken en tegelijk aandeelhouderswaarde en voordelen voor al onze stakeholders te creëren.”

Mathias Miedreich, CEO van Umicore

Vooruitzichten voor 2023

Op basis van de sterke prestaties in de eerste jaarhelft en in de veronderstelling dat de edelmetaalprijzen voor de rest van het jaar op het huidige niveau blijven, verwacht Umicore, onder overigens gelijke omstandigheden, dat haar aangepaste EBITDA voor het volledige jaar 2023 tussen € 960 miljoen en € 1.020 miljoen zal bedragen.

In Catalysis verwacht Umicore te kunnen blijven profiteren van haar sterke marktpositie in toepassingen voor benzinekatalysatoren en een verder geleidelijk herstel van de Chinese markt voor zware dieselvoertuigen. In deze context wordt verwacht dat de aangepaste EBITDA in 2023 iets boven de recordniveaus van 2022 zal liggen. Er wordt echter verwacht dat de inkomsten en de winst in de tweede jaarhelft de lagere PGM-prijsomgeving zullen weerspiegelen in vergelijking met de eerste jaarhelft in alle business units.

In Energy & Surface Technologies wordt verwacht dat de aangepaste EBITDA van Rechargeable Battery Materials in 2023 boven het niveau van het voorgaande jaar zal liggen. Rekening houdend met de genormaliseerde prestatie van Cobalt & Specialty Materials in 2023 in vergelijking met de uitzonderlijke winstgevendheid in 2022, wordt verwacht dat de aangepaste EBITDA van de business groep in 2023 iets onder het niveau van 2022 zal liggen.

In Recycling verwacht Umicore dat de prestaties van de business group de daling van de PGM-prijzen en een gerelateerde, minder voordelige bevoorradingsomgeving voor PGM-rijke recyclagematerialen zullen weerspiegelen. In de veronderstelling dat de huidige metaalprijzen zouden aanhouden en rekening houdend met de huidige uitstaande strategische metaalafdekkingen, wordt verwacht dat de aangepaste EBITDA van de business group in 2023 onder het niveau van 2022 zal liggen, maar nog steeds ruim boven de historische niveaus van vóór 2020. Er wordt ook verwacht dat de inkomsten en de winst in de tweede jaarhelft onder het niveau van de eerste jaarhelft zullen liggen, als gevolg van de recente daling van de PGM-prijzen.

Zoals eerder aangekondigd, zullen de kosten in het Corporate segment voor het volledige jaar 2023 naar verwachting in grote lijnen op het niveau van 2022 blijven. Er wordt ook verwacht dat de investeringsuitgaven zullen stijgen tot € 800 miljoen voor het volledige jaar 2023, in lijn met de huidige consensus. Dit weerspiegelt voornamelijk de investeringen in de uitbreiding van de Europese voetafdruk van Rechargeable Battery Materials. Tegen de huidige metaalprijzen zal het nettowerkkapitaal naar verwachting stabiel blijven in de tweede helft van het jaar. Rekening houdend met deze elementen wordt verwacht dat de nettoschuld ongeveer op hetzelfde niveau zal blijven als eind juni.

Introductie van een nieuwe organisatie- en rapporteringsstructuur

Sinds de invoering van de 2030 RISE-Strategie in juni 2022 heeft Umicore haar governance structuur versterkt door ze af te stemmen op haar ambitieuze groeiplan tegen 2030. Als volgende stap wordt een nieuwe organisatiestructuur geïmplementeerd om de aanzienlijke groei in de activiteiten van Rechargeable Battery Materials te ondersteunen. De business units van Umicore zullen worden ondergebracht in vier, in plaats van de huidige drie, business groups op basis van belangrijke synergieën en gemeenschappelijke kenmerken waarbij tegelijkertijd meer focus wordt gebracht op de verschillende bedrijfsactiviteiten. 

De vroegere business unit Rechargeable Battery Materials (RBM) zal worden gerapporteerd als de nieuwe business group Battery Materials, geleid door Ralph Kiessling, momenteel Executive Vice President Energy & Surface Technologies. Deze opstelling zal zorgen voor de nodige focus en structuur om de verwachte sterke groei van de activiteit batterijmaterialen te ondersteunen en zal bijkomende transparantie en inzicht verschaffen in de prestaties van de business group.

De business units Cobalt & Specialty Materials (CSM), Electro-Optic Materials (EOM) en Metal Deposition Solutions (MDS), die nu deel uitmaken van Energy & Surface Technologies, zullen worden gegroepeerd in een vierde business group onder de leiding van Geert Olbrechts, als verantwoordelijke EVP. 

Daarnaast zal Geert vanaf 1 augustus 2023 Chief Technology Officer van de Groep worden en in die hoedanigheid ook verantwoordelijk zijn voor de Corporate Onderzoek & Ontwikkeling activiteiten in nauwe samenwerking met de O&O teams in de business units. Zij zullen nauw samenwerken met de New Business Incubation en Open Innovation teams.

De externe verslaggeving volgens deze nieuwe organisatiestructuur zal worden geïmplementeerd vanaf het boekjaar 2024. De perimeter van Catalysis en Recycling blijft ongewijzigd.

Naast deze veranderingen en om het belang van mensen en talent voor Umicore te weerspiegelen, werd de rol van EVP “People and Organization” gecreëerd. Ana Fonseca Nordang werd aangesteld om deze rol op zich te nemen vanaf 1 september 2023 en zal de directieraad van Umicore vervolledigen.

"Ik ben zeer blij Ana te mogen verwelkomen als lid van onze directieraad. Haar internationale en brede ervaring in human resources zal onze HR-strategie verder versterken om te zorgen dat we een aantrekkelijke werkgever blijven in alle regio's waar we actief zijn. De beslissing om Ana een plek in de directieraad aan te bieden onderstreept het belang van onze mensen en de rol die zij spelen in de verwezenlijking van ons ambitieuze 2030 RISE-groeiplan. Onze mensen, met al hun vaardigheden, ervaring en energie, zijn essentieel voor ons succes."

Mathias Miedreich, CEO van Umicore.

Ana heeft meer dan 20 jaar internationale ervaring in verschillende leidinggevende HR-functies en heeft het grootste deel van haar carrière gewerkt bij Equinor, het vroegere Statoil, waar ze nu haar rol als Senior Vice President Renewables verlaat. Eerder was ze er Chief Human Resources Officer. Samen met de andere leden van de directieraad zal Ana ervoor blijven zorgen dat de HR-strategie centraal blijft staan bij alles wat Umicore in de toekomst bedenkt en plant.

Op het niveau van de raad van toezicht werden twee nieuwe comités geïntroduceerd, het investeringscomité en het duurzaamheidscomité. Deze comités richten zich enerzijds op het toezicht op de investeringsuitgaven van de Groep om de groei in verband met de 2030 RISE-Strategie te verwezenlijken en anderzijds op het realiseren van de Let's Go for Zero-ambities.

--- 
^[1] In juni 2022 lanceerde Umicore "2030 - RISE", haar nieuw strategisch plan om de winstgevende groei te versnellen met constante waardecreatie tegen 2030 en daarna (ambitie van aangepaste EBITDA-marges > 20% over de hele periode): lees het volledige artikel.

Nota
Alle verwijzingen naar inkomsten in dit document betreffen inkomsten exclusief metalen (d.w.z. alle inkomstenelementen min de waarde van volgende aangekochte metalen: Au, Ag, Pt, Pd, Rh, Co, Ni, Pb, Cu, Ge, Li en Mn)